■会社概要
・事業：玩具・エンターテインメント製品の企画・製造・販売
・主力商品：トミカ、プラレール、リカちゃん、ベイブレード等
・特徴：自社IP×ライセンスIPのデュアル戦略と大人向け市場の開拓
■用語解説
Kidults：Kids（子供）とAdults（大人）の造語。大人の玩具市場
IP：知的財産権。自社開発キャラクター等の権利
TCG：トレーディングカードゲーム
ガチャ：カプセルトイ。自動販売機で販売する玩具
■上方修正の背景
・従来の子供向け市場に加え、大人向け市場の急速な拡大
・Kidults層への展開成功による収益性向上
・グローバルでの大人向けIP戦略の奏功
■2025年3月期 第2四半期(累計)業績予想 - 5/14予想比
売上高：1,200億円 (+100億円 +9.1%)
営業利益：120億円 (+30億円 +33.3%)
経常利益：117億円 (+30億円 +34.5%)
純利益：80億円 (+20億円 +33.3%)
☝️ポイント
・売上高の伸びを上回る利益率の改善が顕著
・特に営業利益は33.3%増と収益性が大幅改善
・高付加価値な大人向け商品の拡大が収益性向上に寄与
■通期業績予想 - 5/14予想比
売上高：2,400億円 (+100億円 +4.3%)
営業利益：230億円 (+30億円 +15.0%)
経常利益：225億円 (+30億円 +15.4%)
純利益：145億円 (+20億円 +16.0%)
☝️ポイント
・下期は年末商戦の不確実性を考慮し、上振れ分は織り込まず
・Kidults市場の更なる拡大で上振れ余地あり
■配当予想 - 5/14予想比
中間：28円 (+4円)
期末：28円 (+4円)
年間：56円 (+8円)
■地域セグメント別実績（2025年3月期1Q）
日本：465億円（営業利益54億円）
- キデイランド旗艦店でのKidults需要好調
- 大人向けトミカプレミアムが奏功
アジア：174億円（営業利益7億円）
- 中国でのKidults向けトミカプレミアムが人気
- 大人向けコレクション需要の拡大
アメリカズ：63億円（営業損失2億円）
欧州：9億円（営業損失2億円）
オセアニア：6億円（営業利益0.09億円）
■事業別売上高（2025年3月期1Q）
プリスクール（トミカ他）：67億円
- プレミアムライン投入で大人向け市場開拓
ファッショントイ（リカちゃん他）：16億円
- コレクター向け展開強化
アクショントイ（ベイブレード他）：97億円
- 「名探偵コナン」TCGで大人層取り込み
■成長戦略の展開
1. 大人向け市場の本格開拓
・トミカプレミアムでのKidults層獲得
・コレクター向け高付加価値商品の拡充
・大人向けIP（名探偵コナン等）の活用
2. グローバルKidults戦略
・中国市場でのプレミアムライン展開
・欧米向け高価格帯商品の投入計画
・アジア圏でのコレクター需要開拓
3. 販売チャネル革新
・キデイランド店舗での大人向け売場拡大
・ECでのプレミアム商品展開強化
・インバウンドKidults需要の取り込み
■個人的な評価
強み
・自社IPとライセンスIPを組み合わせた柔軟な商品展開力
・定番商品（トミカ等）の高級化による新市場創造
・アジア市場での確固たるブランド力
・キデイランドを活用した直接的な消費者接点
成長機会
・グローバルKidults市場の急速な拡大
・アジアでの中間所得層の増加
・インバウンド需要の本格回復
・大人向けIPライセンスの活用余地
リスク要因
・原材料費/物流費の上昇圧力
・欧米玩具市場の低迷継続
・為替変動の収益影響
・年末商戦期の消費動向
注目ポイント
・下期の上振れ余地：年末商戦の不確実性を考慮し保守的な見通しを据え置き
・中国市場：Kidults向け展開の成功が示す更なる成長機会
・収益性改善：大人向け高付加価値商品の販売拡大による利益率向上
・グローバル展開：欧米での大人向け戦略の進捗